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股权质押和回购有什么区别{股权质押与公司回购}

时间:2021-07-07 16:38:48

今天,我介绍两个股票市场的概念:股权质押和公司回购。

以前经常在软件里看到这两个字,但不知道是好是坏。今天让我们系统地学习一下

股权质押

股权质押是一种权利质押,是指出质人与质权人约定,出质人以其持有的股份作为质押物向质权人借款。出质人未按约定偿还款项时,质权人可以按约定折价支付股份,也可以变卖股份,以取得的价款优先受偿。

比如一家公司质押1000万股(每股价格10元),而一家机构只能出借500万,这就引出质押率的概念,这个例子中质押率是50%。不过,我们可以想到一个问题。如果公司股价持续下跌,质押股票市值缩水,金融机构也将面临亏损风险。为此,金融机构也设置了两条指标:警戒线和平仓线。

还是这个例子,预警线为150%,平仓线为130%,公司质押时股价为每股10元:

预警价格=股票价格*质押率*预警线=10元*50%*150%=7.5元

当股价跌至7.5元时,金融机构会要求质押股东补仓。

收盘价=股票价格*质押率*收盘价=10元*50%*130%=6.5元;

当股价跌至6.5元收盘价,质押股东未能补仓或还钱时,金融机构将出售其质押股票,所得款项将用于偿还贷款。

这样,公司需要质押股票,这肯定是一个不好的操作。我们来分析一下。股权质押一定是因为缺钱。缺钱的情况有两种:

如果是公司高管自己缺钱,他股权质押套现。公司运作缺钱,股权质押换取金钱维持公司经营。的第一例,那肯定不好。他们的股权质押是套现,然后等待股票被机构卖出,套现后提前离场,这是非常不负责任的行为。有人可能会问为什么不直接在二级市场卖,因为可能有很多高管的股票。如果需要宣布减持,很容易发现会议什么时候结束,对股价影响很大,让他们卖不出好价钱。在这种情况下,公司的业绩普遍大幅下滑,股价也大幅下跌。

第二种情况很正常。公司并不是一直保持完美的现金流。公司也有周期性,经常需要现金流,所以股权质押也是一个不错的方式。股权质押是收取利息的,所以借钱维持公司运营也在一定程度上伤害了公司的利润。

所以综合来看,股权质押确实是一个利空的消息。

公司回购

在前一篇文章中介绍了央行回购债券:基本面分析-货币政策

上市公司回购是指上市公司购买部分自有股票,一般通过二级市场回购股票,即上市公司在股票市场正常交易期间回购自有股票。当股票转为公司所有时,必须正式宣布这些股票作废,这一做法有减少公司股票总数的作用。当所有其他情况保持不变时,这会增加剩余股票的价值。

公司回购股票有几个主要原因:

认为自己的股价被低估,收回股票进行财务处理,从而稳定股价,给投资者信心。股权激励计划,通过回购股份给予员工,既满足了员工持股需求,又不影响原股东权益。反收购:股份回购会导致公司已发行股份减少,潜在敌意收购方可以从市场上购买的股份也会相应减少,不会有足够的股份对抗原大股东,从而大大降低公司被敌意收购的风险。回购股票本身也是公司的一种投资行为,可以理解为公司购买自己的股票进行财务管理。综上所述,公司回购股票是一个利好的消息。