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无偿回购股权是什么意思?把握股权分配的五个原则

时间:2021-07-09 15:16:11

动态设计,钱权分立,把握股权分配的五个原则,以不变应万变

创始人闹翻后,曾经红极一时的西少爷说:创业要先上股权班。

现在很多创业者都非常关注股权设计,经常会遇到创始人问:股权怎么分配?

也有很多大师说,持有67%的股份有绝对控制权,持有51%的股份有相对控制权,持有34%的股份有否决权,创始人要把握好这三条股权生命线。但这种股权分配是一种非常初级的操作,遇到合格股东时完全无效。那么股权设计应该怎么做呢?可以考虑以下五个原则:

1.金钱和权力是分开对待的

股权主要有两个重要的权利:一个是权力,一个是金钱。但是在当今社会,有钱不等于有权,有权不等于有钱。在企业发展过程中,低水平运营意味着权利等于金钱,拥有67%的股权拥有绝对控制权,但如果遇到懂股权设计的股东,这种模式就没用了。

如果不想被这个模式坑,可以使用高级模式。钱权分离,股权结构股东协议分钱,公司章程分权。这样,即使你持有1%的股权,你仍然可以拥有控制权。你也可以让别人无控持有90%的股份。

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2.用股权结构分钱

股权结构分享金钱最重要的原则是收益和投资的平衡。投资多了,得到的也就多了,也就是股权比例=股份比例,从而鼓励大家多投资,形成良性循环。然而,股权结构中的股份分享并不等于分权。

3.合理评估不同因素的输入值

股东的投资可以是资金、人力、技术、资源等不同的要素。不同的要素有不同的特点,计算投资的方法也不同。

比如资金的投入在投入的瞬间就已经固定,传统的做法是按照资金的比例分配股权。

技术入股的话,现成的技术可以一次性100%投入。然而,由于技术的复杂性,有必要考虑如何定义技术投资的价值以及如何对其保密。

评价各种因素投入的价值,需要考虑投入的数量、时点和风险系数。

比如一家公司一年前估值50万亿,一年后估值5亿,一年增长10倍。不同时间点的输入值不同。因此,在计算投入时考虑时间价值和风险因素是合理的。

4.设置退出机制

如果事先没有设计,给出去的股权很难收回,也不太可能成功踢开股东。其中,有三种常见的退出方式:

1.当然退出(原价回购):公司按原认购价回购所持股权,不再支付当年股息。

2.退市和退出(无偿回购):公司有权自行注销股东身份,无偿收回股权,不再支付当年股息。给公司造成损失的,必须赔偿公司。

3.到期后退股(现价回购):股东持有公司股份超过一定期限后退股或退休的,公司可按现价回购其股份。

5.建立股权调整机制

在所有股东一次性全部出资的情况下,股权调整机制就没那么重要了,因为所有的出资都是一次性的。

但是,如果有股东的贡献、资源和技术等。而这些要素的投入一开始并不是100%,因为投资是可持续的,就需要有一个调节机制来解决未来投资可能发生变化的问题。为了解决这些问题,可以考虑以下设计:

1.伴侣一定要经历一个磨合期,先谈恋爱,再结婚,观察期过后再谈股权分配

2.创业初期一定要爱惜股权,不要一下子分割,预留一个大的期权池,为后期股权调整预留空间

3.分阶段设计股权兑现和回购机制,即根据业绩和贡献进行设计

综上所述,设计股权的时候,公司要慎重考虑,不能完全没有基础的动态。同时要分析行业特点和企业发展阶段,预设一些动态模型和第三方评价机制。不要让各方都没有回旋的余地,影响公司的整体发展。